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新华财经北京2月23日电 本周（2月17日-22日），好意思国经济数据出现增长动能松开的信号，阛阓对经济出路和二次通胀的担忧鞭策好意思股高开低走，好意思元指数指令第三周着落，现货黄金价钱指令第九周收涨。

好意思股方面，本周谈指全周跌2.51%，标普500指数周跌1.66%，纳指全周跌幅达到2.51%。2025年以来，好意思股证据逊于欧亚阛阓，华尔街投行重申更看好好意思国之外的阛阓，摩根大通在讲演中示意，瞻望好意思国企业在2025年利润的预期将相对低迷。

欧洲股市方面，欧元区两大经济引擎增长动能不及，来去员对欧洲央行的降息押注升温，欧洲主要股指无数着落，欧洲STOXX 600指数全周微涨0.26%；德国DAX 30指数本周跌1%；法国CAC 40指数本周累跌0.29%；英国富时100指数本周累跌0.84%。

亚太阛阓方面，澳洲联储在四年来初次降息，澳洲标普200指数跌3.03%；日经225指数全周累计跌0.95%。韩国轮廓指数涨2.45%；印度SENSEX30指数全周累计下挫0.83%，本年累计着落3.62%。

外汇阛阓方面，好意思国经济数据疲软使得好意思元承压，好意思元指数本周指令第三周着落，涉及2个多月低位，全周累计跌幅0.14%，收于106.65；非好意思货币方面，好意思元兑日元跌破150关隘，为昨年12月9日以来初次，本周收于149.28。

大批商品方面，海外现货黄金延续于高位强势运行，盘中最高涉及2954.94好意思元／盎司，本周累计上升约1.83%，收于2934.95好意思元／盎司；COMEX黄金主力期货合约本周累涨1.69%，收于2949.6好意思元／盎司；COMEX白银期货本周累跌0.09%，报32.83好意思元／盎司。

海外油价则指令第五周着落，周初原油有所上升，但后因供应成分的影响下挫，WTI原油累计跌0.69%，ICE布油全周跌1.19%。

下周（2月24日-3月1日），好意思国1月中枢PCE物价指数将成为下周阛阓调治的焦点，德国大选也将揭晓或将影响欧元的走势。财报方面，英伟达将于北京本事2月27日凌晨公布季度事迹。

好意思国1月PCE数据

1月好意思国CPI数据全线超预期，好意思联储2025年降息的阻力进一步加大。但分析师广宽觉得，1月CPI数据走强背后天然有“1月效应”的扰动，但从畴前的教授看，好意思联储无法淡薄通胀数据的走强，因此1月PCE数据或成为影响好意思联储后续活动的关节

北京本事2月28日（周五）21:30，好意思联储最细心的通胀所在——好意思国1月中枢个东谈主耗尽开销（PCE)物价指数或进一步给阛阓提供关连好意思联储通胀走势的陈迹。

现在阛阓广宽预期，好意思国1月PCE物价指数同比增速将有上年同时的2.6%放缓至2.5%，中枢PCE物价指数将由2.8%放缓至2.6%，或骄气出通胀松驰的迹象，但距离好意思联储2%的所在仍有一段距离。

把柄克利夫兰联储Nowcast模子预测，1月份中枢PCE物价指数同比增速将从2.8%降至2.7%，举座PCE同比增速将降至2.5%。

国盛证券首席经济学家熊园觉得，2025年好意思国将靠近二次通胀压力已运转阐明。1月除动力分项之外，食物、中枢商品、中枢工作分项环比均有所抬升，反应出好意思国通胀压力有所扩散。

好意思联储公布1月货币战术会议纪要骄气，特朗普的初步战术提议激发了好意思联储对通胀上升的担忧。好意思联储但愿在决定再次降息之前看到“通胀方面的进一步进展”。

分析师广宽认，若下周公布的PCE数据得当或低于预期，可能强化阛阓对好意思联储降息的押注，进而对好意思元指数带来下行压力；相悖，如若PCE数据超越预期，好意思联储的降息预期则将再度受挫，进而可能对走势产生影响。

英伟达财报将至

好意思东本事2月26日（周三）好意思股盘后，AI芯片巨头英伟达行将公布2025财年第四财季事迹。现在阛阓预期，本季度英伟达或已毕营收381.32亿好意思元，同比增多72.52%；预期每股收益0.80好意思元，同比增多61.83%。

1月底，英伟达因DeepSeek冲击股价一度际遇重创，而后一段本事内执续颤动走弱。但近期则展现出了强劲的反弹势头，较2月初最低点反弹超越20%，但本年迄今英伟达股价下挫2.83%。

关于本季度财报，投资者将要点调治英伟达数据中心营收增速、Blackwell系列GPU产能情况、毛利率等情况。

好意思银觉得，当作英伟达最为关节的——数据中心营收仍将是决定后续阛阓对其信心的关节。Meta和微软近期公布事迹均莫得减少成本开销野心，标明英伟达的数据中心业务销售额将不绝强劲增长。

现在分析师广宽觉得，本季度英伟达数据中心业务的营收将达339.88亿好意思元，同比增长84.68%。

好意思银觉得，瞻望英伟达将重申对Blackwell居品后续鞭策事迹增长的信心，2025年和2026年全年数据中心销售额同比增长将超越60%。

瑞银示意，基于Blackwell架构居品量产的升迁以及供应链效果的升迁，英伟达关于2026财年第一季度的营收指引将达到或超越阛阓预期的425-430亿好意思元，其中数据中心业务营收瞻望在385-390亿好意思元之间，大幅高于之前的阛阓共鸣。

在毛利率方面，由于成本更高且良率更低的Blackwell系列出货量的增多，本季度英伟达毛利率环比或较上一季度会出现小幅下滑。数据统计，分析师对英伟达第四财季毛利预期为73.46%，仍在公司73%~73.5%的指引预期高位，其第三财季毛利率为74.6%。

数据统计骄气，畴前12次英伟达发布事迹之际，股价上升概率较高，共有8次收涨，事迹日股价平均收益为4.7%，平均波动率达到8.2%。现时期权阛阓瞻望本次英伟达财报公布后隐含波动率达到10.2%。

华尔街无数分析师仍然对英伟达抒发了乐不雅的出路。现在，华尔街平均所在价为168.21好意思元，较现时英伟达的股价有快要25%的涨幅，其中最高所在价达到220好意思元，最低所在价为87好意思元。

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